🤯 Заглянул я тут в отчет Промомеда за 1 квартал. Возможно, я просто не понимаю специфику фармбизнеса, нооо..

📉 Компания убыточна на операционном уровне. Что сейчас, что год назад. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в сумме превышают валовую прибыль.

❗️Финансовые расходы выросли со 198,6 млн. рублей годом ранее до 486,3 млн. И сейчас они составляют… 20% от выручки и 43% валовой прибыли!

⚠️ Половина долговой нагрузки — это кредит в Сбере с плавающей ставкой (ЦБ + 1,95%-2%).

Я не знаю, кто в здравом уме будет брать такое в нынешних условиях. Но, повторюсь еще раз, возможно я не понимаю специфику бизнесапроизводителя дженерков инновационного биотеха и будущие пайплайны волшебным образом компенсируют расходы, убытки и долговое бремя. Но это не точно.

💤 У меня все, заглядывайте в мой Телеграм

🍸 Устраивайтесь поудобней и открывайте Соджу, сегодня мы будем анализировать компанию Кристалл и еепродукцию перспективы.

✍ Кристалл — маленький, но амбициозный игрок на рынке производителей алкоголя, который устал от неравной борьбы на выжженном и низкомаржинальном водочном поле, поэтому пробует себя в производстве других напитков, которые, во-первых, не облагаются столь высоким акцизом со стороны государства, а во вторых допускают поле экспериментов с ассортиментом и вкусами, что особенно актуально в плоскости импортозамещения некоторых иностранных брендов. Скорость и массовость важнее идентичности! Под таким девизом продукция Кристалла идет на рынок и местами уже имеет успех. А дальше выход на экспортные рынки, SPO, выстраивание вертикальной интеграции… но это все пока воздушные замки. А на носу суровая реальность конкуренции с крупняком.

📢 Подробнее останавливаться на особенностях бизнеса не буду, все это можно послушать в эфирах с владельцем компании: например здесь. Бизнес более чем понятный для большинства людей, это вам не Диасофт с Астрой. А сейчас мы поговорим о самом интересном — об оценке.⬇️

( Читать дальше )